表2  2011年1-8月分省市涤纶产量

      2、涤纶产品继续保持净出口

      聚酯切片进口量14.92万吨，同比下降了21.45%，进口金额2.76美元，同比增加2.11%。涤纶短纤进口7.76万吨，同比下降15.48%，进口金额1.52亿美元，同比增加6.88%。涤纶长丝进口10.65万吨，同比小幅增加1.34%，进口金额2.81亿美元，同比增加11.3%。

表3  2011年1-8月聚酯及短纤进口情况

      从聚酯切片进口来源看，主要进口国家及地区为台湾、韩国、美国等。从进口贸易方式看，主要贸易方式为一般贸易，其次为加工贸易。

      从涤纶短纤进口来源看，主要进口国家及地区为台湾、韩国、日本等。从进口贸易方式看，主要为加工贸易，特别是进料加工。

      从涤纶长丝进口来源看，主要进口国家及地区为台湾、韩国等。从进口贸易方式看，主要为一般贸易和加工贸易。

      出口方面，聚酯切片、涤纶短纤、涤纶长丝出口均有上升，由于棉花价格大幅上涨，国外纺纱企业用涤明显增多，使得短纤的出口也大幅增加。其中聚酯切片出口75.42万吨，金额12.96亿美元；其中聚酯瓶片出口68.87万吨，同比增加43.38%，金额11.7亿美元，同比增加98.22%；短纤出口60.14万吨，同比增加60.46%，金额10.01亿美元，同比增加124.39%。长丝出口66.70万吨，同比增加17.95%，金额15.44亿美元，同比增加53.67%。金额大于数量增速是由于产品单价大幅上升的结果。

表4  2011年1-8月聚酯及短纤出口情况

      3、行业经济效益继续大幅回升。

      2011年1-8月涤纶行业实现销售收入2620.01亿元，同比增加40.02%，这是由于产品单价有所上涨，产量快速增加造成的；利润总额142.11亿元，比去年同期增加57.69亿元；亏损企业亏损额达到3.15亿元，同比下降31.84%。环比情况看，与今年其它月份及去年比较，涤纶行业的利润继续逐步增加，行业效益继续大幅回升，亏损额同比继续好转，但环比逐渐增加。

表5  2011年1-8月涤纶行业经济效益情况

      涤纶行业运行质量继续好转，行业运行质量四大类指标中，偿债能力指标资产负债率、产权比率、已获利息倍数有所上升；营运能力指标多数也有所好转，但存货周转率下降，说明库存有增加；盈利能力指标中主营业务利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率均大幅上升；发展能力指标销售增长率、总资产增长率均大幅增长；三项费用中销售费用和管理有所下降。

      二、聚酯涤纶行业运行的主要特点及分析

      从今年运行的情况看，主要有以下几个特点：

      1、受棉花和PTA价格影响，1-2月、5-8月聚酯和涤纶短纤维开工率上升，效益较好。

      去年下半年起到今年1、2月，棉花价格大幅上涨，纺织需求旺盛，使涤纶产品价格保持坚挺，利润空间大幅增加，涤纶短纤与棉花的价差达到了14000元，有较好的利润水平，亏损情况也大幅好转。同时开工率较去年底也有所提高，主要企业的开工率达到80%以上，部分企业达到100%，整体产销状况良好，基本无库存。

      进入3月份后，国家加强宏观调控，紧缩信贷，PTA及棉花期货走低，受欧美经济影响，原油价格下跌带动原料价格下跌，下游企业开工率也不足，涤纶产品价格也随之下跌，企业利润空间缩小，库存增加。5月到9月中棉花、原料跌势趋缓，下游需求大幅回升，聚酯及短纤价格不断上涨，产销较好，企业库存降低，效益整体较好。

      2、主要原料供应充足，但PTA、棉花等原料的金融属性影响加强。

      近二年来，PX、PTA、EG投产项目较多，今年以来，国内PTA有江阴汉邦60万吨、逸盛三期150万吨、逸盛大化改造75万吨投产，三房巷60万吨等正在试车。由于聚酯需求一直坚挺，聚酯原料PTA等总体开工率和利润也都维持在良好水平。同时从去年棉花价格大涨，对聚酯行业行情也有很大的影响。

      但PTA及棉花作为期货品种，其金融属性特点不断显现，受国际及国内经济环境、美元、地区时局等多方面影响，已不是行业的供需情况能左右的。4月份以来地区政局不稳、紧缩的预期持续，整个商品大盘特别是前期的一些强势品种如棉花、橡胶等出现深度调整后，PTA市场心态脆弱。特别是在行情大幅下挫过程中，聚酯企业多以消化前期备料为主，执行合同、采购现货时多显谨慎，一部分国内供应商的PTA库存较之前期也有所增长。

      9月下半月开始，宏观面开始主导市场走势。尤其是在欧洲债务问题形势趋于恶化的大背景下，下半月开始商品大盘迅速破位下跌，内外盘商品期货市场均遭受重挫。其中铜等主流大宗商品仅9月跌幅超过20%，原油价格也从月初的89美元一度跌破80美元关口，跌幅在10%之上。系统性风险主导之下，PTA期价暂时脱离聚酯产业链基本面概念而快速下跌，月末与月中高位相比跌幅接近18%左右，而在期货价格大跌的拖累下，PTA现货乃至下游聚酯市场信心明显不足。

      从美元、国内宏观经济、全球经济等期货影响因素看，未来大宗商品期货的价格在短期内仍将维持在较低水平，这对于聚酯产业链的影响不利。

      3、化纤直接下游产量有大幅增加

      2011年1-8月份，涤纶主要下游产品如化纤纱、化纤布的产量同比均有大同增加，使其对主要纺织原料涤纶需求也在大幅增加。

表6  2011年1-8月化纤下游主要产品产量情况

      四、2011年4季度聚酯涤纶行业运行预测

      1、市场：从上游看，原油仍在维持在当前水平震荡，2011年PX新装置较少，而PTA投产相对较多， PX的利润和价格都将维持在良好水平。MEG预计后期仍呈现震荡格局。PTA供应充足，同时PTA还会受大宗商品价格影响，短期看内仍会呈现震荡格局。

      从下游看，下游纺织业需求平淡，下半年聚酯有多套新装置投产，受自身产能及纺织需求等多种因素的影响，预计4季度聚酯产品价格出现震荡下行。

      2、产量：国民经济还将保持高速增长，带动内需及消费市场的进一步发展，纺织行业受天然纤维局限，增长需求仍然依靠化纤带动。同时下半年聚酯产能会集中投放，产量与2010年相比仍会有所增长，预计全年增速16%左右。

      3、进出口：预计直接产品出口继续有所上升，进口小幅下降。今年聚酯切片与涤纶短纤、涤纶长丝的出口量都有可能突破百万吨。

      4、经济效益：受多种因素的影响，2011年4季度以后利润水平会有所下降，预计全年利润总额约为190亿左右。