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2020年1-9月化纤行业运行分析与预测
2020-12-26

20201-9月化纤行业运行分析与预测

 

三季度化纤行业经济运行态势加速回升,主要运行指标降幅继续收窄,部分指标转正。生产状况延续二季度向好的态势,1~9月化纤产量实现今年以来首次同比正增长。在国内需求恢复的拉动下,三季度化纤行业开工负荷基本赶超去年同期水平,并且下游主要行业的开工率较去年同期有明显提高。同时,互联网与纺织品服装消费各类业态深度融合,线上消费需求加快释放。但我们也要看到,行业企业生产经营压力尚未完全缓解,发展信心仍然不足,效益及投资尚未扭转负增长态势。

 

一、行业运行基本情况

(一)生产

由于疫情叠加春节影响,一季度行业开工负荷大幅下降,随着疫情逐渐好转,二季度行业开工负荷逐渐恢复,直至三季度,在国内经济回升、冷冬预期、双十一等刺激下,行业开工负荷基本赶超去年同期水平。

分产品来看:涤纶短纤三季度开工率超过去年同期水平,平均开工率达88%,虽然较二季度稍微下降,但受益于国庆节后,需求阶段性回暖等利好刺激,10月份开工率有所走高,达到90%;涤纶长丝三季度开工率好于去年同期水平,但总体表现弱于短纤;粘胶短纤行业三季度平均开工率为64%,较二季度小幅提升,并持续提升的态势,至10月末,开工率达到72%,基本恢复去年同期水平。

 

 

资料来源:中纤网

1  20191~202010月涤纶长丝行业开工负荷变化

 

 

资料来源:中纤网

2  20191~202010月涤纶短纤行业开工负荷变化

 

资料来源:中纤网

3  20191~202010月粘胶短纤行业开工负荷变化

据国家统计局统计,1~9化纤产量4438.47万吨,同比微增0.27%其中,粘胶纤维和腈纶产量同比降幅较大,锦纶、涤纶和氨纶产量同比基本持平或有小幅增长。

1  20201~9化纤产量表


1~9

(万吨)

去年同期

万吨

同比

%

化学纤维

4438.47

4426.52

0.27%

其中:粘胶短纤

256.47

291.38

-11.98%

粘胶长丝

12.37

13.80

-10.39%

  

308.87

302.54

2.09%

  

3547.01

3546.46

0.02%

  

43.73

51.68

-15.38%

维  纶

5.89

5.89

-0.02%

丙  纶

29.02

29.02

-0.01%

氨  纶

60.09

58.09

3.44%

资料来源:国家统计局中国化学纤维工业协会

 

分月来看,三季度化纤企业生产状况延续二季度向好的态势,1~9月化纤产量实现今年以来首次同比正增长,表明化纤行业正在逐步修复疫情带来的不利影响。

 

 

4  化纤产量同比增速变化

)进出口

1~9我国进口化纤主要产品41.8万吨,同比减少26.23%,主要产品的进口量均同比减少。

2  20201~9化纤主要产品进口情况


进口数量

进口金额

1~9

(吨)

去年同期

(吨)

同比

%

1~9

美元)

去年同期

美元)

同比

%

涤纶长丝

61401.37

83646.46

-26.59%

18451.86

23893.20

-22.77%

涤纶短纤

140422.56

164382.27

-14.58%

14645.31

19226.01

-23.83%

锦纶长丝

40993.43

60833.76

-32.61%

17539.33

26518.85

-33.86%

腈纶

50897.31

71034.19

-28.35%

12844.29

19780.06

-35.06%

粘胶长丝

549.17

923.14

-40.51%

268.20

427.85

-37.31%

粘胶短纤

103627.48

164880.47

-37.15%

25261.83

44924.95

-43.77%

氨纶

20136.83

20982.92

-4.03%

12167.02

15158.23

-19.73%

以上合计

418028.15

566683.22

-26.23%

101177.84

149929.15

-32.52%

资料来源:中纤网,其中锦纶长丝、粘胶长丝、粘胶短纤的税号与协会统计有出入。

出口方面,1~9月,化纤主要产品共出口298.49万吨,同比减少12.28%,降幅较上半年收窄7.35 个百分点,反映出疫情对化纤国际市场的影响也有所减弱。分品种来看,涤纶长丝出口量同比下降7.85%,降幅较上半年收窄6.99个百分点;涤纶短纤出口量同比下降25.71%,降幅较上半年收窄6.89个百分点;锦纶长丝出口量同比下降14.86%,降幅较上半年收窄5.46个百分点;粘胶长丝出口量同比下降26.60%,降幅较上半年收窄4.15个百分点;粘胶短纤出口量同比下降6.86%,降幅较上半年收窄14.10个百分点;氨纶出口量同比下降2.43%,降幅较上半年收窄7.57个百分点。主要产品中只有腈纶保持增长态势,出口量同比增长7.26%,但增幅较上半年回落13.11个百分点。

3  20201~9化纤主要产品出口情况


出口数量

出口金额

1~9

(吨)

去年同期

(吨)

同比

%

1~9

美元)

去年同期

美元)

同比

%

涤纶长丝

1868550.81

2027759.82

-7.85%

221870.94

304786.94

-27.20%

涤纶短纤

563319.75

758249.01

-25.71%

50243.83

84253.03

-40.37%

锦纶长丝

164283.31

192947.80

-14.86%

47329.06

67553.63

-29.94%

腈纶

22071.99

20578.12

7.26%

2908.20

4428.42

-34.33%

粘胶长丝

42174.16

57458.45

-26.60%

20522.68

30448.92

-32.60%

粘胶短纤

269614.75

289477.89

-6.86%

35297.57

48800.83

-27.67%

氨纶

54922.36

56288.50

-2.43%

25217.09

28244.71

-10.72%

以上合计

2984937.14

3402759.60

-12.28%

403389.38

568516.48

-29.05%

资料来源:中纤网,其中锦纶长丝、粘胶长丝、粘胶短纤的税号与协会统计有出入。

(三需求

从国内终端需求来看,纺织品服装作为可选消费,前期处于抑制状态,随着经济活动的正常化,需求逐步恢复提升。根据国家统计局数据,1~9月,全国限额以上服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比减少12.4%,较上半年回升7.2个百分点。互联网与纺织品服装消费各类业态深度融合,线上消费需求加快释放,1~9月全国网上穿类商品零售额同比增长3.3%,由上半年的负增长(-2.9%)转变为正增长。化纤下游直接需求也持续改善,1~9化学纤维纱、棉混纺布、化学纤维短纤布产量降幅均较上半年有不同程度的收窄,其中化学纤维纱产量降幅收窄4.24个百分点。与棉混纺纱、棉混纺布相比,化学纤维纱、化学纤维短纤布的产量更接近于去年同期水平。由于全球疫情尚未出现拐点,且欧洲、美国等地疫情已经出现反弹现象,非织造布的产量增速强劲提升,同比增长14.03%,较上半年提升7.48个百分点。从下游主要行业的开工率来看,三季度,多数行业较去年同期有明显提高。江浙加弹三季度平均开机率77%,江浙织机三季度平均开机率在70%左右,均较二季度有所提升,且有大幅提升的趋势;经编、圆机、花边的开机率与去年同期相比均有不同程度提升;尤其是9月中旬至10月中旬提升幅度较大。

4  20201~9月化纤下游相关产品产量


单位

产量

同比(%

棉混纺纱

万吨

311.20

-30.82

化学纤维纱

万吨

441.05

-4.53

棉混纺布

亿米

54.04

-40.87

化学纤维短纤布

亿米

76.84

-8.34

非织造布

万吨

427.59

14.03

帘子布

万吨

43.95

-12.43

资料来源:国家统计局

 

外需方面,海关快报数据显示,1~9月我国纺织品服装出口额为2157.8亿美元,同比增长9.4%,增速较上半年回升6.2个百分点。从产品结构来看,纺织品出口额1179.5亿美元,同比大幅增长33.7%,增速较上半年提高5.9个百分点;服装出口额为978.3亿美元,同比减少10.3%,增速较上半年回升9.1个百分点,8月和9月服装单月出口额实现正增长。从出口产品来看,防疫物资依然是支撑纺织行业出口增长的最主要力量,传统产品出口需求虽仍然低迷,但出口形势向好

(四)市场

国际油价在3月份暴跌,4月份史无前例的跌成负数;之后开始向上震荡修复,三季度基本保持平稳;直至三季度末,由于国外主要经济体出现疫情二次爆发的现象,市场对全球需求复苏的前景感到担忧,国际油价出现小幅下降。

 

资料来源:中纤网

5  20191~202010WTI油价走势情况

合纤市场:一季度,涤纶市场价格快速下跌,虽然在4月份出现反弹行情,但需求没有实质性的好转,三季度呈弱势整理。但是,国庆之后,印度等地订单大幅转移、拉尼娜导致冷冬需求增加、双十一订单需求提前启动等下游利好,使得涤纶市场出现一波上涨行情。锦纶市场三季度表现相对平稳。

 

 

资料来源:中纤网

6  20191~202010月涤纶与原料价格走势情况

 

资料来源:中纤网

7  20191~202010锦纶与原料价格走势对比

 

粘胶短纤市场:2019年至2020年上半年粘胶短纤价格不断创新低,企业多处于亏损状态,行业整体运营压力较大。从8月份开始,粘胶短纤行情开始企稳向上,9月份行情继续走高,尤其是临近国庆节假日,工厂报价连续上调。国庆之后,粘胶短纤行情出现久违的上涨,一定程度上缓解了行业运行压力。

 

 

资料来源:中纤网

8  20191~202010月粘胶短纤与原料价格走势对比

)质效

1~9月化纤行业经济效益同比大幅下降,但三季度较上半年有所好转。国家统计局数据显示:1~9月,化纤行业营业收入5789.7亿元,同比下降13.77%,降幅较上半年收窄4.61个百分点;实现利润总额130.44亿元,同比减少34.86%,降幅较上半年收窄7个百分点。行业亏损面38.92%,较上半年收窄3.83个百分点;亏损企业亏损额同比大幅增加57.65%,较上半年增幅回落14.04个百分点。分行业来看,涤纶行业利润总额同比下降60.29%,降幅较上半年扩大3.33个百分点;氨纶行业利润总额较去年同期大幅增加94.05%,增幅较上半年扩大64.78个百分点。据协会了解,锦纶行业利润总额可能与企业实际情况有出入。

5  20201~9化纤行业经济效益情况


利润总额

亏损企业亏损额

1~9

(亿元)

去年同期

(亿元)

同比

%

1~9

(亿元)

去年同期

(亿元)

同比

%

化纤

130.44

200.25

-34.86%

86.55

54.9

57.65%

其中:人纤

36.21

46.61

-22.31%

31.8

21.56

47.45%

锦纶

20.46

20.22

1.23%

4.39

4.4

-0.04%

涤纶

42.29

106.5

-60.29%

33.53

16.59

102.16%

腈纶

-3.71

0.15

-

4.15

0.49

743.71%

维纶

4.31

5.03

-14.33%

0.24

0.6

-59.43%

丙纶

6.08

3.92

55.20%

0.34

0.36

-6.57%

氨纶

14.82

7.64

94.05%

2.13

4.14

-48.51%

其他合成纤维制造

8.14

6.63

22.77%

4.09

3.32

23.08%

资料来源:国家统计局

从主要产品现金流来看,涤纶长丝利润空间压缩,三季度处于亏损状态,10月份有所改善;涤纶短纤盈利状况良好,尤其在三季度后,有大幅上涨态势;锦纶行业三季度亏损状态较上半年有所改善,但在10月份其他行业盈利增加的时候,锦纶反而是亏损加重;粘胶短纤延续去年以来的全面亏损状态,但在三季度及之后有明显好转。

 

资料来源:华瑞信息

9  20191~202010月涤纶POY毛利走势

 

资料来源:华瑞信息

10  20191~202010月涤纶短纤毛利走势

 

资料来源:华瑞信息

11  20191~202010月锦纶FDY毛利走势

 

资料来源:华瑞信息

12  20191~202010月粘胶短纤毛利走势

1~9月,化纤行业运行质量同比全面下降,但三季度较上半年有所改善。据国家统计局统计,1~9月,应收账款周转率、总资产周转率同比减少,三费比例有所增加。营业收入利润率为2.25%,同比下降0.73个百分点。

6  20201~9化纤行业运行质量情况

项目

单位

1~9月

去年同期

同比

营业收入利润率

%

2.25

2.98

-0.73

资产负债率

%

60.01

60.74

-0.74

应收账款周转率

14.18

15.77

-1.59

产成品周转率

13.45

17.19

-3.74

三费比例

%

0.87

1.08

-0.2

资料来源:据国家统计局数据整理

 

)投资

国家统计局数据显示,1~9月,化纤行业固定资产投资额同比下降22.3%,降幅较上半年加深5.4个百分点,表明三季度企业投资意愿和投资行动下降。但从形成产能来看,今年仍然是投产高峰期,初步统计,前三季度聚酯新增产能约410万吨/年,产能投产高峰遇上终端需求下滑,产业链产能矛盾阶段性凸显。

 

 

资料来源:国家统计局

12  2008~20209月化纤行业固定资产投资额增长情况

 

、化纤行业运行展望

近期全球权威经济组织对2020年世界经济贸易展望做出相对于此前预测较为积极的预期。世界贸易组织(WTO10月报告显示,2020年全球货物贸易量预计下降9.2%,好于4月预测的降幅12.9%。国际货币基金组织(IMF10月发布《世界经济展望》预计,2020年全球经济将萎缩4.4%,较6月预测结果上调了0.8个百分点。联合国贸易和发展会议(UNCTAD)评估显示,全球贸易量第三季度同比预计下降5%,较第二季度19%的降幅有了明显改善,预计2020年全球贸易额将同比下降7%9%

2020年前三季度,化纤行业主要经济运行指标逐步向好,为行业实现平稳回升奠定基础。但四季度到2021年,化纤行业的发展形势仍将错综复杂。

从外部环境来看,全球疫情的发展远超预期,疫情拐点尚未出现且存在反弹可能,世界经济仍处于衰退之中。美国大选基本落定,新冠疫苗取得重大进展,全球经济复苏的不确定性较之前有望减弱。但后续考虑到疫情的发展、疫苗研制的进展和人民币升值等因素,仍具有一定的不确定性。全球经济复苏将是一个漫长而艰难的过程,外需市场压力依然较大。

从内需市场来看,在全球疫情“大流行”背景下,我国疫情防控取得重大成果,宏观经济实现率先复苏,为化纤行业发挥国内超大规模市场优势,加速消费潜力释放,进而形成“企业利润修复—居民消费改善—投资信心提振”的良性国内大循环提供根本性的发展支撑。国家助企纾困、“六稳”“六保”各项政策效果持续显现,也将进一步改善营商环境,减轻企业负担,激发市场主体活力,推动纺织化纤行业经济运行回归至正常轨道。

目前国内仍有零星不断的新增确诊病例,疫情防控不能松懈。疫情等重大冲击过后,居民消费意愿往往低迷,后疫情时期消费反弹不会一帆风顺,化纤行业仍将负重前行。

短期看,行业运行缺乏利好支撑,国内市场需求虽然阶段性回暖,但其可持续性仍待观察,双十一行情过后,年内市场或将回归平静,除非出现疫苗研制成功并大规模上市、原油大涨等重大利好因素。企业生产经营压力尚未完全缓解,效益及投资尚未扭转负增长态势,继续保持平稳向好发展的基础仍需巩固。

2021年,后疫情时代,化纤行业将在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的格局中艰难复苏,行业规模和效益将有所增长,但市场可能仍在低位徘徊,产业链产能矛盾将进一步加剧,行业将在阵痛中洗牌,产业结构加速调整优化。