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2010年1-9月再生化学纤维行业运行分析
2010-11-10
 一、再生瓶片

1、原料价格走势分析

自2009年入冬以后,瓶级料供应量就逐渐缺乏。在2010年1月中旬左右,再生化纤企业对原料的补货需求上升,而瓶级料受欧洲、美洲暴雪的影响,瓶片极度匮乏,原料价格出现了大幅上涨,幅度在400-600元/吨,江浙纺三维中空白片上机料主流报价升至6900-7100元/吨(不含税)。

2月底江浙纺三维中空白片上机料主流报价升至7200-7400元/吨(不含税),3月中旬价格又走高至7300-7500元/吨(不含税)。3月中旬以后,随着下游化纤销售逐步转淡,且价格走低,化纤厂对瓶级料压价力度日益增加,中旬以后开始出现100-200元/吨价格松动。

4月初瓶级料市场仍显疲软,受原生涤纶市场走高、海关核价普涨,4月中旬瓶片商开始喊涨。加上中空及棉型涤短产品价格的上行,原料出现近200元/吨的涨幅。

5月上旬,由于国外进口的瓶级料仍然紧张,价格仍显坚挺,但由于原生涤纶市场连续下滑近千元,再生短纤、长丝料价格也出现相应松动,整体幅度在200-300元/吨。

6月中上旬,瓶级料价格持续疲软。转折出现在端午过后,原油、原生涤纶行情反弹,广东、江浙瓶级料开始跟涨,幅度在100-200元/吨。

7月到8月上旬,江浙瓶级料仍有小涨,甚至部分厂家在旺季前急于备货,高价采购国内整瓶,拉高瓶级料市场气氛,此时江浙纺三维中空白片上机料报价升至7200-7400元/吨(不含税)。但进入8月中旬以后,江浙节能减排工作的展开,工厂生产负荷普遍下调,对瓶级料需求量减少,且正值瓶级料供应旺季,因此8月中旬以后瓶级料价格基本以平稳为主,部分化纤厂家还有下压意向。

至9月中上旬左右,瓶级料价格基本盘整,进入下旬后一方面由于棉型涤短上涨势头凶猛,另一方面二、三维中空接连提价,加上天气转冷,瓶级料供应旺季已过,使得瓶级料喊涨声音渐高,因此月底终于出现大幅补涨。至9月末,瓶级料价格上升幅度为300-500元/吨。江浙纺三维中空白片上机料报价升至7500-7600元/吨(不含税)。再生原料价格走势见图一:

图一、2010年1-9月再生纺三维上机白片料价格走势

2、原料进出口分析

表1 1-9月PET废料进出口一览表

PET废料
进口量(万吨)
进口价格(美元/吨)
出口量(千克)
出口价格(美元/吨)
1月
11.66
576
157638
365
2月
9.91
609
65888
383
3月
15.26
636
198588
384
4月
14.48
697
133467
384
5月
13.44
715
248415
668
6月
13.82
735
223677
626
7月
14.81
732
109969
313
8月
13.44
720
70273
1491
9月
14.28
730
154375
1799

1-9月废PET总进口121.09万吨,较去年同期增长25.81万吨。1-9月进口均价为688美元/吨,较去年同期上涨168美元/吨

9月后再生化纤进入旺季,且天气转冷,瓶级料供应将逐步趋紧。欧洲有极冷气候因素,加上整瓶进口试行政策影响,预计瓶级料行情虽会继续走高。

二、再生涤纶短纤

1、再生三维行情分析

1月上旬,江浙三维中空行情还有小幅回软,但由于原料供应紧张,成本增长,中旬开始江浙三维中空价格出现上行。此波上涨行情延续近两周,幅度在500-600元/吨附近,春节后,工厂陆续开工,短时间僵持过后,三维中空价格出现开门红的试探性上涨,幅度为100-300元/吨,此时江浙地区三维中空厂家有硅主流出厂报价升至9600-9900元/吨(含税)附近。

进入3月后,中空行情逐步走淡,产销明显下滑,工厂库存增多。中旬以后,报价开始出现明显回调,幅度200-500元/吨。转折出现在4月中旬,受原生聚酯连续拉涨影响,15日左右工厂开始出现试探性拉涨,幅度100-200元/吨,此时下游拿货积极性增加,库存快速转移。江浙地区三维中空厂家有硅主流出厂报价升至9500-9800元/吨(含税)。

由于5月欧洲债务危机影响,原生聚酯链连续大幅下挫。受此影响,再生中空涤短行情整体下行。且6月中空方面需求疲软不振,江浙地区三维中空有硅主流出厂报价走低至9200-9400元/吨(含税),且市场低价货源频现。但端午过后,在原生聚酯行情利好的影响下,之前疲软的瓶级料价格开始走坚小涨,而有了原料价格支撑,销售疲弱的三维中空价格以维稳为主,月末个别厂家还出现试探性小涨。

继端午之后,7月三维中空延续了上涨态势,在成本瓶级料稳中推涨的情况下,化纤企业出于对后市旺季的信心,报价陆续出现小幅上涨。8月初,受限电影响,工厂成本上升,但此时销售并不顺畅,因此厂家应对策略不一。至8月10号,由于国外原料一直居高不下,国内原料也不是很充足,生产厂家普涨两百,紧接着三维中空行情就进入了上涨快速通道,8月底继续报涨两百、9月17日普涨两百、月末再度上涨两百,有硅主流出厂报价升至10200-10600元/吨(含税),销售逐渐走旺,产销率接近8-10成水平。再生三维中空产品价格走势见图二。

图二、2010年1-9月再生三维中空产品价格走势

2、再生棉型行情分析

受原生涤短上涨以及原料利好因素影响,1-2月再生棉型涤短行情始终保持上涨势头,幅度在1000-1300元/吨不等。3月初仍有上涨势头,但中旬以后,由于原生大化疲软不振,大量库存堆积,下游观望心态逐日增强。

受4月中旬原生大化拉升影响,再生棉型涤短价格小幅跟进。高强低伸仿大化主流出厂报价升至9300-9500元/吨(含税)。但5月欧洲债务危机显现,原生聚酯链大幅下挫,再生棉型涤短价格连续下滑。高强低伸仿大化主流出厂有400元/吨降价。6月上半旬,再生棉型涤短价格继续弱势盘整,而端午过后,受原生涤短行情利好,部分厂家有上涨意向,但总体仍以观望为主,高强低伸仿大化主流出厂报价在8900-9100元/吨(含税)。

7月原生涤短疲软跌势持续近20天,月末出现小幅反弹。受此影响,再生棉型涤短价格小幅阴跌,且由于和大化厂差价过小,导致下游采购重心向大化转移,再生棉型涤短走货一度困难,至月末方显走稳迹象。高强低伸仿大化主流出厂报价降至8800-9000元/吨(含税)。而8月原生涤短先涨后跌,因此再生棉型涤短前期小幅上探,后期再度疲软,月末销售滞缓。自9月上旬起,原生涤短连续大涨近两千元,受此影响,9月再生棉型涤短走势大好、跟涨积极,至国庆节前,涨势暂息。高强低伸仿大化主流出厂报价一路升至目前10500-10600元/吨(含税)。再生棉型—仿大化产品价格走势见图三。

图三、2010年1-9月再生仿大化产品价格走势

3、再生短纤进出口分析

表2 1-9月涤短进出口一览表

涤短
进口量(万吨)
进口价格(美元/吨)
出口量(万吨)
出口价格(美元/吨)
1月
1.12
1487
4.04
1124
2月
0.83
1492
2.85
1171
3月
1.5
1593
4.67
1192
4月
1.27
1550
4.69
1228
5月
1.08
1627
5.31
1207
6月
1.03
1604
5.40
1209
7月
1.25
1587
5.12
1179
8月
1.10
1539
5.40
1195
9月
1.21
1489
5.39
1202

短纤出口以再生短纤为主。2010年1-9月我国涤纶短纤的出口量及出口均价都较去年同期有所上升。至9月,短纤出口总量为42.72万吨,较去年同期增加13.74万吨;短纤出口均价为1192美元/吨,较去年同期上涨172美元/吨。

三、再生涤纶长丝

1-2月,受原生长丝行情带动,再生仿长丝行情连续上涨,POY150D主流出厂报价升至10200-10500元/吨(含税)。

3月以后,受原生长丝行情波动影响,POY150D主流出厂报价有近300元/吨回落。但进入4月后,再次受原生长丝行情提振,POY150D主流出厂报价回升300元/吨。

5月,再生长丝再度下滑,POY150D主流出厂报价下挫千元/吨。进入6月后,价格继续走低,但端午过后有所回升。

7月,POY150D主流出厂报价继续上涨,但中下旬又稍有回至。此价格维持至8月中旬左右,进入下旬后受原生长丝价格下滑影响,价格回落至9400-9600元/吨(含税)。此时产销下滑,企业开工率普遍不足。

9月,受原生长丝接连上涨影响,再生长丝行情出现大幅连续上升,POY150D主流出厂报价回升至10300-10600元/吨(含税),产销顺畅。

图四、2010年1-9月再生长丝价格走势

 四、再生行业开工率、产销率

图五、2010年1-9月再生化纤开工率、产销率分析

从图五可以看出:3月-6月份本是行业的淡季,但今年淡季不淡的主要原因是行业的出口形势好,部分企业已达到历史最好水平。自7月开始,再生化纤行业销售就开始有启动迹象,加上8月节能减排造成产品库存有限以及9月的全面大涨影响,再生化纤产销一路上行,开工率则以小幅攀升为主。

五、再生行业利润分析

1、再生三维利润分析

图六、2010年1-9月再生三维利润图

 


2、再生仿大化利润分析

图七、2010年1-9月再生仿大化利润图

对比三维中空而言,棉型仿大化的盈利状况明显不如,还有亏本运营出现。其价格高峰以及盈利比较好的三段时间是3-5月(传统旺季),6-7月(受原生涤短影响带动),以及9月(受棉花大涨带动)。短暂的亏本运营出现在1月(由于原生涤短压制)及5月则是由于欧洲债务危机的影响。

3、再生POY长丝利润分析

图八、2010年1-9月再生长丝利润图

再生长丝的走势利润图,5月前再生长丝的盈利状况还不错,5月后受欧洲债务危机影响有亏本运营,到9月受行业大涨影响,利润增加。其余1月和3月的回落都是因为原生长丝行情受到外围市场不利消息的影响导致,比如印花税下调、加息等等。

六、2010年行业运行预测及主要影响行业因素

(一)、行业预测

经济效益预计:三维产品的效益比较稳定300—500元/吨上下,棉型、二维、长丝等产品受原生影响较大,基本在盈亏平衡点上下100—300元/吨之间运行。

产品价格走势:各品种以震荡盘升为主基调。

运行质量:开工率75%—80%之间、产销率维稳在90-95%上下。

行业产量:产量基本维稳在400万吨/年之间。

行业投资:新增产能50-100万吨/年(主要是淘汰落产能转新上项目及新上再生长丝项目)。

产品进出口:产品出口在4—5万吨/月上下,进口基本在1-1.5万吨/月之间。

原料—瓶片/整瓶进口:预计在12-15万吨/月之间。

(二)、行业主要影响分析

1、不利因素

(1)行业国际贸易环境依然恶劣,涤短频遇反倾销事件和技术壁垒(特指绿色及环保方面的)。

中国出口仍以加工贸易和贴牌生产为主,出口附加值较低。据WTO数据显示,2008年以来,世界上34%的反倾销案是针对中国发起的。

(2)、始于希腊的欧洲债务危机,对行业的出口影响力度有限。由于中国对欧洲的涤纶短纤出口受欧盟反倾销的制裁,出口量一直不大,所以影响有限。

(3)、流动性充裕,将加快迎来国家调控的到来。上半年以调升存款准备金率为急先锋,加息周期将在年底如期而至。人民币汇率的升值等大概率事件,以上调控措施将对行业造成负面影响。

汇改:6月19日,央行宣布:“将进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性,即按照已公布的外汇市场汇率浮动区间,对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。”第二天,中国人民银行新闻发言人就进一步推进人民币汇率形成机制改革答记者问时进一步强调:汇改重在坚持以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节。出口报价将提高,国际竞争力将会削弱。当然,人民币汇率上升有利于国内企业进口原料。

提高银行准备金率上调存款准备金率,是央行处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期关系的生动体现。再生行业对资金的依赖度一直不是很高,但对下游有一定的影响。央行今年来准备金率调整一览表见表3。

表3 中国央行今年来准备金率调整一览表

调整时间
调整内容
2010年5月2日
中国人民银行决定,从2010年5月10日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,农村信用社、村镇银行暂不上调。
2010年2月12日
中国人民银行决定,从2010年2月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为加大对“三农”和县域经济的支持力度,农村信用社等小型金融机构暂不上调。
2010年1月18日
中国人民银行决定,从2010年1月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力,支持春耕备耕,农村信用社等小型金融机构暂不上调。

(4)、公用工程(水、电、煤、油、汽等)价格的大幅提升,不利于行业稳定运行。

(5)、国内劳动力供需大逆转,用工荒倒逼企业加薪潮。

从表面上看,经济回暖、订单回升是企业招工难的导火索,但背后的根本原因,是廉价劳动力时代已经一去不复返。还有区域经济带的迅速崛起和产业转移也使得中、西部在劳动力需求方面与东部展开竞争。与劳动强度不成正比的低廉工资,对农民工越来越没有吸引力,是导致“招工难”最直接的原因。传统劳动密集型产业优势丧失,迫使企业改善民工薪资待遇。再生企业员工工资的大幅提高不可避免。预计2010年再生企业提薪或变相提薪幅度在10-20%之间。

2、有利因素

(1)、再生涤纶短纤行业标准已于2010年4月1日正式实施。企业生产、销售、运输等环节将有法可依,有利于行业健康发展。

(2)、各地再生专业委员会纷纷成立,有利行业、企业的发展环境和形成错位、互补的区域、产业集群的竞争优势。

如四川省成立了纺织工业经济学会再生纤维专业委员会、慈溪市成立慈溪市化纤工业协会(主要是再生企业)等,通过再生纤维专委会的成立与运作,把再生化纤企业组织起来,帮助企业与各政府相关部门沟通协调,得到相关部门的政策支持;组织企业之间相互信息交流;联系化纤行业上级部门、商会、银行等金融机构、省外同行业之间信息交流,以期提升区域再生化纤企业的技术水平和赢利能力,并争取在纺织行业拥有自身恰当的地位。

(3)、行业企业积极参与再生聚酯体系认证、生态产品认证。有利于行业参与国际竞争,避免绿色/技术贸易壁垒。

(4)、再生资源增值税政策,减少企业运营风险。

2008年底,国务院批准,调整再生资源回收与利用的增值税政策,取消“废旧物资回收经营单位销售其收购的废旧物资免征增值税”和“生产企业增值税一般纳税人购入废旧物资回收经营单位销售的废旧物资,可按废旧物资回收经营单位开具的由税务机关监制的普通发票上注明的金额,按10%计算抵扣进项税额”的政策。对符合退税条件的纳税人2009年销售再生资源实现的增值税,按70%的比例退回给纳税人;对其2010年销售再生资源实现的增值税,按50%的比例退回给纳税人。

(5)、《纺织工业调整振兴规划》,加快行业结构调整步伐。

纺织工业和装备制造业调整振兴规划有利于稳定纺织工业国际市场份额,扩大国内市场消费需求,并推进以自主创新、技术改造、淘汰落后、优化布局为重点,推动纺织工业结构调整和产业升级,巩固和加强纺织工业就业惠农的支撑地位,推进我国纺织工业实现由大到强的转变。

再生行业应对措施:首要在解决物理法回收原料不足的难题—进口数量控制,特别是在解决化学法的原料—专业制服回收体系建立的前提下,行业发展总量不是问题,但行业要有更高的准入门槛:制定及限定项目的节能、降耗、节水、减排具体目录,要限制发展常规产品的一般技术水平的产能,鼓励发展高水平差别化、功能化及高新技术纤维等先进产能,淘汰落后产能—预计2010-2015年淘汰35万吨再生的落后产能,约占总产能5%。第二是提高自主创新能力。第三是加快实施技术改造。采用先进适用技术甚至高、新技术提升传统化纤工艺、装备及过程监控水平,实现再生涤纶产品柔性化、多样化、高效生产,提高产品附加值。加快多功能、差别化纤维的研发和纺织产品一条龙的应用开发。中国社会和经济发展现阶段的一个重大特点是内需市场消费层次的多样化,低、中、高档次需求的细分,为再生化纤产业提供了较大的市场空间,这是我们难得的市场优势,发挥这种优势必须加强技术改造,主要体现在提高差别化率和节能、减排工作上。

(6)、我国给予与我建交的最不发达33个国家部分商品实施零关税,税则号包括瓶级料。有利于原料进口的来源的多源性并有利于行业原料价格的稳定。我国给予与我建交的最不发达国家免关税待遇措施第一步实施方案已经国务院批准,自2010年7月1日起,对原产于埃塞俄比亚等33个已完成换文手续的最不发达国家的部分商品实施零关税。

(7)、为进一步完善可用作原料的固体废物进口管理工作,依据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》,环境保护部制定了《进口废PET饮料瓶砖环境保护管理规定(试行)》。自公布9月26日起施行。此项政策解决了再生行业的瓶径—即整瓶可以进口了,此举既解决了原料的分级也解决了原料的源问题。

(8)、低碳经济流行,环保园区建设、回收体系建设、排污交易试点等工作的推进,行业将赢得更广发展空间。

哥本哈根世界气候大会于2009年12月7-18日在丹麦首都哥本哈根召开,商讨《京都议定书》一期承诺到期后的后续方案,就未来应对气候变化的全球行动签署新的协议。这次会议引发对低碳及新能源概念的一轮追捧。国内的环保园区建设、回收体系建设、排污交易试点等工作的在相关地区推进,为行业发展将赢得更广发展空间。

据测算,全球每年大约有600万吨以上的聚酯瓶的消费,利用其回收料可再生成聚酯纤维,并织造再生纤维的纺织品。这个循环过程可减少废物产生,实现循环使用,废弃聚酯瓶经加工处理成为再生纤维,并可大大降低原料成本。

我国现在每年可以生产近400万吨的再生聚酯。而1吨再生聚酯可以节约6吨石油,相当于节约能源85%,并可减少3.2吨二氧化碳排放。照此计算,每年再生行业可为国家节省石油资源近2400万吨,减少二氧化碳的排量1280万吨。再生行业已经走在低碳经济的前沿。

黄色区域表示的是现金流,这张图上能看到今年三维中空都处于比较好的盈利状态。有三个价格高峰,分别出现在今年2-3月、4月中下旬以及9月。2-3月是春节的开门红,4月下旬这个本该是淡季的时间却出现一波上涨,是由原料—瓶片的价格带动而形成的。而进入下半年后就是中空的传统旺季,因而售价不断推高。